Ринок токенізірованних цінних паперів (STO) мертвий: поточні пропозиції страждають від поганої ліквідності і неадекватного розкриття інформації, що знижує попит з боку інвесторів.

Таку думку висловив засновник Aboveboard Енді Сінглтон (Andy Singleton). У статті «Реальні перспективи ринку STO: близькість до зникнення», він заявляє, що, незважаючи на «команду неіснуючих стартапів», які «оголошують про інфраструктуру і публікують угоди для продажу, ніхто насправді їх не купує».

Сінглтон стверджує, що пропозиція токенов-акцій - синонім поганих інвестицій з точки зору потенційних покупців, оскільки пропозиції не володіють достатньою ліквідністю, але, як правило, вимагають значних зборів.

Сінглтон заявляє, що пропозиції токенов-акцій не призначені для торгівлі зі значним обсягом і що емітенти не "розкривають досить інформації, щоб дозволити покупцю визначити справедливу ціну».

 «Такі фонди, як Bcap і SpiceVC, можуть бути придбані тільки американськими інвесторами при особливих обставинах. Якщо вони приймуть акредитованих в США інвесторів, у них може бути тільки 100 акціонерів. Вони можуть створювати податкові зобов'язання PFIC. І це крихітні проблеми - менше $ 20 млн в цілому. Проблема не тільки в тому, що ринок новий і він може рости. Ці цінні папери принципово не спроектовані таким чином, щоб в майбутньому можна було торгувати в будь-який момент », - вважає Сінглтон.

Крім того він стверджує, що багато нерегульовані первинні розміщення токенов (ICO) намагалися «перемаркувати» свої пропозиції щодо збору коштів як «часткові цінні папери» після посилення дій, що вживаються проти ICO.

Незважаючи на критику ринку STO, Сінглтон визнає його важливою технологічною інновацією, що відноситься до індустрії цінних паперів, підкреслюючи можливість отримувати ліцензійні платежі в реальному часі і голосувати з використанням маркерів безпеки.

 «Приміщення цінного паперу в блокчейн не збільшує її цінність. Ринок дійсно злетить, коли ми побачимо нові типи угод і бізнес-моделей, які вимагають гнучкості токенізірованного формату. Біткоіни цінний тим, що він зробив щось зовсім нове - він монетизував і координував зусилля відкритого співтовариства », - підсумував він.